Identifiant pérenne de la notice : 247834564
Notice de type
Notice de regroupement
Note publique d'information : Le rôle des interruptions de cotation est de permettre l'information des participants
au marché et de protéger les intérêts des petits porteurs. Il s'agit ainsi de réduire
les asymétries d'information et la volatilité. L'objectif de notre travail est d'appréhender
empiriquement les interruptions de cotation à la Bourse de Paris (réservations et
suspensions) en menant une étude statistique appronfondie et en examinant leur impact
sur les paramètres de marché que sont la rentabilité, la volatilité et le volume.
Notre étude porte sur les valeurs intraquotidiennes du CAC40 de janvier 1998 à décembre
2001. Elle montre que les réservations sont beaucoup plus nombreuses que les suspensions
et qu'il existe un parallèle entre la fréquence des réservations et l'amplitude élevée
des crises. Il apparaît une efficacité mitigée des interruptions de cotation, dépendant
de la période (avant ou après la réforme du 23/04/2001).
Note publique d'information : The purpose of the regulated halts on stock exchange markets is to spread the information
on the market and to protect the interests of the small shareholders. Thus, the main
objective of trading halts is to reduce asymmetries of information and volatility.
The aim of this work is to empirically investigate the trading halts on the French
stock exchange (trading reservations and suspensions) market. To this end, we proceed
to a detailed statistical study in order to analyze the impact of such halts on the
main market parameters (returns, volatility and volume). Our study concerns intraday
data relating to securities that belong to the CAC40 stock index over the period January
1998-December 2001. It shows that the trading reservations are much more numerous
than the suspensions and there exists a parallel between the frequency of the reservations
and the high magnitude of the crises. Finally, we put forward a mitigated effectiveness
of the trading halts, depending on the period (before or after the 04/23/2001 reform).
paprika.idref.fr
data.idref.fr
Documentation
